자사주 매입(환매) 이유와 효과 5가지

자사주 매입은 발행 회사가 주주들에게 주당 시장 가치를 지불하고 이전에 공공 및 민간 투자자에게 분배되었던 소유권의 일부를 다시 흡수할 때 발생합니다. 회사가 자사주를 환매할 때 공개 시장에서 또는 주주로부터 직접 주식을 구입할 수 있습니다.

자사주 매입

최근 수십 년 동안 자사주 매입은 주주에게 현금을 돌려주는 선호되는 방법으로 배당금을 능가했습니다. 소규모 회사는 자사주 매입을 선택할 수 있지만 우량 기업은 관련된 비용 때문에 그렇게 할 가능성이 훨씬 높습니다.

자사주 매입 이유

회사는 보통주와 우선주의 매각을 통해 자기 자본을 조달하기 때문에 기업이 그 돈을 되돌려주기로 선택하는 것이 직관적이지 않은 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 자본 비용 절감, 소유권 통합, 주가 유지, 과소평가 및 주요 재무 비율 향상을 포함하여 회사가 자사 주식을 환매하는 것이 도움이 될 수 있는 몇 가지 이유가 있습니다.

1. 자사주 매입으로 비용 절감

보통주 의 각 주식은 회사 정책 및 재무 결정에 대한 의결권을 포함하여 발행 회사의 소유권에 대한 작은 지분을 나타냅니다. 기업에 관리 소유자와 백만 명의 주주가 있는 경우 실제로는 1,000,001명의 소유자가 있습니다. 기업은 확장 자금을 조달하기 위해 자기 자본을 조달하기 위해 주식을 발행하지만, 잠재적인 성장 기회가 없다면 미사용 주식 자금을 모두 보유하는 것은 정당한 이유 없이 소유권을 공유하는 것을 의미합니다.

예를 들어, 자신의 산업을 지배하기 위해 확장한 기업은 더 이상 성장할 것이 거의 없다는 것을 알게 될 것입니다. 성장할 여지가 거의 없기 때문에 대차 대조표에 많은 양의 자기 자본을 보유하는 것은 축복보다는 부담이 됩니다.

많은 주주들은 자기 자본 비용 인 배당금의 형태로 투자에 대한 수익을 요구합니다. 따라서 기업은 본질적으로 사용하지 않는 자금에 접근할 수 있는 특권에 대해 지불하고 있습니다. 따라서 발행주식의 일부 또는 전부를 환매하는 것은 투자자에게 비용을 지불하고 전체 자본 비용을 줄이는 간단한 방법이 될 수 있습니다.

2. 자사주 매입으로 소유권 통합

회사는 프로젝트 자금을 조달하기 위해 주식을 발행합니다. 여러 유형의 주식을 발행할 수 있지만 가장 인기 있는 두 가지는 보통주와 우선주입니다. 보통주라고도 하는 보통주는 의결권과 소유권이 있습니다. 우선주는 보통주보다 먼저 주주에게 배당금을 지급한다는 점에서 차이가 있으며, 파산절차에서 배당금을 받기 위한 대기줄에서 더 높은 순위를 차지합니다.

수천 개의 주식이 발행된 회사에는 기본적으로 수천 명의 의결권 소유자가 있습니다. 자사주 매입은 소유자, 유권자 및 자본에 대한 청구 수를 줄입니다.

3. 자사주 매입은 주가를 유지합니다.

주주는 일반적으로 회사의 배당금 이 꾸준히 증가하기를 원합니다. 그리고 회사 경영진의 목표 중 하나는 주주의 부를 극대화하는 것입니다. 그러나 회사 경영진은 경제가 침체에 빠질 경우 주주를 달래는 것과 민첩성을 유지하는 것 사이에서 균형을 유지해야 합니다. 일부 사람들이 배당금보다 자사주 매입을 선호하는 이유는 무엇입니까? 경제 가 둔화되거나 경기 침체에 빠지면 회사는 현금을 보존하기 위해 배당금을 삭감해야 할 수 있습니다. 그 결과는 의심할 여지없이 주식의 매도를 초래할 것입니다. 그러나 은행 이 배당금 삭감과 동일한 자본 보존을 달성하면서 더 적은 수 의 주식을 자사주 매입하기로 결정했다면 주가는 타격을 덜 받을 것입니다. 꾸준한 증가로 배당금 지급을 약속하는 것은 의심할 여지없이 회사의 주가를 높이지만 배당 전략은 양날의 검이 될 수 있습니다. 경기 침체 시 자사주 매입은 배당금보다 더 쉽게 줄어들 수 있으며 주가에 미치는 부정적인 영향은 훨씬 적습니다.

4. 주식 저평가

기업이 자사주 매입을 하는 또 다른 주요 동기는 진정으로 자신의 주식이 저평가된 것처럼 느끼기 때문입니다. 저평가는 여러 가지 이유로 발생하며, 종종 투자자가 과거 비즈니스의 단기 성과, 선정적인 뉴스 항목 또는 일반적인 약세 감정을 볼 수 없기 때문입니다. 예를 들어, 대공황에서 경제가 회복되던 2010년과 2011년에 자사주 매입의 물결이 미국을 휩쓸었습니다. 많은 기업들이 향후 몇 년 동안 낙관적인 예측을 하기 시작했지만, 기업 주가는 여전히 이전 몇 년 동안 그들을 괴롭혔던 경기 침체를 반영하고 있습니다. 이 회사들은 주가가 마침내 새롭고 개선된 경제 현실을 반영하기 시작했을 때 자본을 활용하기를 희망하면서 주식을 재매입함으로써 자신에게 투자했습니다. 주식이 극적으로 저평가된 경우 발행 회사는 이 할인된 가격으로 일부 주식을 환매 한 다음 시장이 조정되면 다시 발행할 수 있으므로 추가 주식을 발행하지 않고도 자기 자본을 늘릴 수 있습니다. 그러나 투자자들은 이러한 방식으로 회사에 의해 소각되었다고 생각되면 재발행된 주식을 구매하는 것을 꺼릴 수 있습니다.

가격이 낮게 유지된다면 환매 및 재발행은 위험한 움직임이 될 수 있습니다. 그러나 장기적으로 자본 자금 조달 이 필요한 기업이 회사 소유권을 더 이상 희석하지 않고 자본을 늘릴 수 있습니다.

예를 들어, 회사가 주당 25원에 100,000주를 발행하여 250,000원의 자본을 조달했다고 가정합니다. 회사의 리더십 윤리에 의문을 제기하는 시기 적절하지 않은 뉴스 기사로 인해 당황한 주주들은 매각을 시작하여 가격을 주당 15원까지 떨어뜨렸습니다. 회사는 총 750,000원의 지출을 위해 주당 15원에 50,000주를 재매입하기로 결정하고 광란을 기다립니다.

비즈니스는 여전히 수익성이 있으며 다음 분기에 새롭고 흥미로운 제품 라인을 출시하여 가격을 원래 제안 가격보다 주당 35원까지 끌어올렸습니다. 인기를 되찾은 후 회사는 총 자본 유입액 1750,000원에 대해 새로운 시장 가격으로 50,000주를 재발행합니다. 주식의 일시적인 저평가로 인해 회사는 추가 주식을 발행하여 소유권을 더 이상 희석하지 않고도 250,000원의 자기 자본을 350,000원으로 전환할 수 있었습니다.

5. 자사주 매입 재무제표 조정

자사주 매입은 또한 투자자에게 비즈니스를 더 매력적으로 보이게 하는 쉬운 방법이 될 수 있습니다. 발행 주식 수를 줄임으로써 회사의 EPS(주당 순이익) 비율은 자동으로 증가합니다. 이제 연간 수입이 발행 주식 수로 나누어지기 때문입니다.

예를 들어, 발행주식수 100,000주로 1년에 1,000원를 버는 회사의 EPS는 100원입니다. 그러나 해당 주식 중 10,000주를 재매입하여 총 발행주식수를 90,000주로 줄이면 실제 수익 증가 없이 EPS가 111원으로 증가합니다.

또한 단기 투자자들은 종종 예정된 자사주 매입을 앞두고 있는 회사에 투자하여 빠른 수익을 얻으려고 합니다. 투자자의 급격한 유입은 주식의 가치를 인위적으로 부풀려 회사의 P/E를 높입니다. 자기자본이익률 ( ROE) 비율은 자동 부스트를 받는 또 다른 중요한 재무 지표입니다.

자사주 매입 관련 영상 확인

자사주 매입에 대한 한 가지 해석은 회사가 재정적으로 건전하고 더 이상 초과 자본 자금이 필요하지 않다는 것입니다. 시장은 경영진이 회사에 재투자할 만큼 충분한 자신감을 갖고 있다고 볼 수도 있습니다. 자사주 매입은 일반적으로 신기술을 위한 연구 개발에 투자하거나 경쟁자를 인수하는 것보다 덜 위험한 것으로 간주됩니다. 회사가 계속 성장하는 한 수익성 있는 조치입니다. 또한 투자자들은 일반적으로 자사주 매입을 미래의 상승에 대한 긍정적인 신호로 봅니다. 그 결과, 자사주 매입은 투자자들이 주식을 사들이는 러시로 이어질 수 있습니다.

결론

회사는 소유권을 통합하고, 주가를 보존하고, 주가를 실질 가치로 되돌리거나, 재무 비율을 높이거나, 자본 비용을 줄이기 위해 자사 주식을 환매합니다. 투자자들은 자사주 매입이 일반적으로 배당금을 대신하기 때문에 자사주 매입의 이점을 누릴 수 있습니다. 그러나 자사주 매입의 경우 자사주 매입에 대한 세금 가능성, 신용 등급 하락 또는 투자자 신뢰 상실과 같은 사업상의 단점이 있습니다.